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必和必拓国际矿业寡头的成长模式及对中国的宜城

2019-09-21 18:37:50 宜城    

一、公司概况

必和必拓集团成立于2001年6月29日,是由BHP公司和Billiton公司合并而成。Billiton公司的历史可回溯到1860年。在合并之前该公司是全球金属和采矿业的领导者,还是全球铝和氧化铝、铬、锰矿及合金、气煤、镍和钛的主要生产企业。BHP公司成立于1885年,是一家全球性的天然矿产资源公司,从事铁矿石、煤、铜、石油和天然气、钻石、银、铅、锌以及其他自然资源的勘探、开发和生产。BHP公司还生产钢材,是高附加值扁平材的市场领导者,其业务涵盖3个方面:矿物、石油和钢铁。1967年,BHP公司通过勘探在澳大利亚BassStrait发现石油而进入石油开发产业。

必和必拓集团还是一家总部位于澳大利亚和英国的双重上市企业,名义上是由两家公司组成,即必和必拓有限公司和必和必拓股份公司。尽管两家公司独立运作,但他们同属于必和必拓集团。作为一家经营多种矿产资源的集团,必和必拓集团的业务按照产品划分为9个分部:石油分部、铝分部、普通金属分部、钻石和特殊产品分部、不锈钢原料分部、铁矿石分部、锰分部、冶金煤分部和动力煤分部。除从事矿物的开采、提纯和加工外,必和必拓集团还在南半球的澳大利亚、拉丁美洲和南非从事石油和天然气开采。必和必拓集团产品的主要销售市场则集中在北半球。

必和必拓集团不仅是全球三大铁矿石供应商之一,还生产和出口钢铁行业用冶金煤和动力煤,此外,该集团的产品还包括铜、镍、锰矿、精炼铝、锰铁合金、铬铁合金、石油、天然气、液化天然气、钻石、银和钛等。

与竞争对手相比,必和必拓集团的优势在于具备优质资产,发展项目储备充足,以客户为中心开展营销,以及在多个国家、多种大宗商品门类及多个市场上从事生产和经营。

1.1铁矿石分部

必和必拓集团铁矿石分部在多个矿区从事露天铁矿的开采。集团铁矿石分部通过自有铁路网将开采的铁矿石运输到黑德兰港的装载码头。集团下属铁矿主要位于西澳大利亚地区。集团持股50%的合资企业——Samarco公司,在巴西拥有铁矿石开采和运输设施。必和必拓集团从澳大利亚出口的铁矿以块矿和粉矿为主,而从巴西Samarco公司出口的铁矿以球团矿为主。铁矿石主要出口目的地包括中国、亚洲其他国家、非洲、中东地区、欧洲以及美国。集团的大部分铁矿石是以长期合同的形式出口。

2010年初,必和必拓集团通过旗下必和必拓矿业公司收购联合矿业公司所有股份。联合矿业公司拥有的主力矿山——Railway铁矿毗邻西澳大利亚C矿区,而C矿区归属于必和必拓集团控股85%的Goldsworthy公司。2012年2月,必和必拓集团董事会批准9.17亿美元投资,用于建设年吞吐能力1亿t的黑德兰港外港,提升西澳大利亚的铁矿石发货能力。

2010/11财年,必和必拓集团铁矿石分部总计生产1.34亿t铁矿石,高于2009/10财年的1.25亿t。2010/11财年,必和必拓集团铁矿石分部的营业收入总额为204.12亿美元,同比2009/10财年增长83.2%;而同期对铁矿石分部的投资总额为36.27亿美元,比2009/10财年的38.38亿美元下降5.5%。

必和必拓集团预测,从中期来看,亚洲铁矿石需求将持续旺盛。印度铁矿石出口受限对该集团是个利好消息,将支撑该集团现有和拟扩建项目的发展。近期,必和必拓集团正在对几内亚Nimba铁矿进行勘探可行性研究,以确定开采的经济性以及对当地自然环境的影响。

必和必拓集团铁矿石分部的战略就是充分利用现有的基础设施,使铁矿石产量最大化,其策略包括以下几点:

①建立有效的生产基础设施;

②建立销售网络;

③开发新项目。

1.2冶金煤分部

必和必拓集团冶金煤分部主要生产和销售硬焦煤,并为客户提供其他各种质量的炼焦煤。必和必拓集团是全球最大的海运炼焦煤供应商之一。该集团在澳大利亚开采冶金煤,并按季度定价机制向日本、欧洲、韩国、印度、中国、巴西和澳大利亚的钢厂销售炼焦煤。

必和必拓集团在澳大利亚昆士兰州拥有6座露天开采煤矿、2座地下开采煤矿,以及位于鲍文盆地的1座港口;在新南威尔士州伊拉瓦拉地区拥有3座地下开采煤矿。这些煤矿生产的焦煤主要供应博思格钢铁公司PortKembla厂,并出售给国内外其他客户。

2011年3月,必和必拓集团宣布投资50亿美元,用于开发昆士兰州中部鲍文盆地的3个冶金煤项目,在这些项目中,必和必拓集团持股总额达25亿美元。

2010/11财年,必和必拓集团冶金煤分部总计生产了3267万t焦煤,低于2009/10财年的3738.1万t。

2010/11财年,必和必拓集团冶金煤分部的营业收入为75.73亿美元,同比2009/10财年增长25%。而同期对冶金煤分部的投资总额为11.72亿美元,比2009/10财年的6.53亿美元增长79.48%。

必和必拓集团相信,凭借其煤炭储量的庞大、品种的丰富,以及对关键运输基础设施的所有权,能够持续增加煤炭产量以满足客户不断增长的需求。

1.3动力煤分部

必和必拓集团通过其动力煤分部生产、销售和出口动力煤。必和必拓集团通过其全球营销网路,多渠道的向欧洲、亚洲和美国等主要电力市场提供动力煤。该集团提供的动力煤主要用于发电行业和普通工业领域。

必和必拓集团经营着3家动力煤公司,包括负责煤矿开采和相关基础设施建设的必和必拓南非动力煤公司,位于美国的新墨西哥煤炭公司和位于澳大利亚新南威尔士州的HunterValley动力煤公司。此外,必和必拓集团还持有Cerrejon煤炭公司33.3%的股份,后者在哥伦比亚经营一座煤矿。2011年3月,必和必拓集团宣布投资4亿美元提高HunterValley动力煤公司产能。

2010/11财年,必和必拓集团南非动力煤公司的动力煤总产量为3400万t,比2009/10财年的3050万t增长11.48%;MtArthur煤矿的动力煤产量为1367万t;而Cerrejon煤炭公司动力煤产量为988万t。

2010/11财年,必和必拓集团动力煤分部的营业收入为55.07亿美元,同比2009/10财年增长29.1%。而同期对动力煤分部的投资总额为7.54亿美元,比2009/10财年的8.81亿美元下降14.42%。

必和必拓集团认为,想要为全球各地的客户量身定制能源解决方案,集团必须首先建立全球动力煤生产基地,并在多种燃料的竞争中确立自身产品的地位,此外,还要对运费和物流成本具备很强的掌控能力。必和必拓集团认为,煤炭将继续在满足社会能源需求方面发挥关键性作用,集团将一如既往的促进煤在社会可持续发展中的应用。

必和必拓集团动力煤分部正在实施的主要项目包括:

①Klipspruit项目,即公司计划将南非动力煤公司的动力煤年产能增加320万t,达到800万t;此外,该项目还包括与Anglo煤炭公司各出资50%,新建一家年产能为1600万t的煤炭加工②Douglas-Middelburg项目的优化;③MtArthur露天煤矿扩产项目;

④MtArthur地下煤矿开采项目;

⑤纽卡斯尔第三煤炭出口码头项目,新建一套年处理能力3000万t的煤炭出口装卸设备。

必和必拓集团动力煤分部的重点战略是为用户提供量身定制的解决方案,致力于进一步强化现有煤炭全球经营网络,确保煤炭质量和供应安全,这些也是必和必拓集团相对其他竞争对手的优势所在。随着电力和能源市场的全球化,必和必拓集团动力煤分部的目标是通过市场商业活动积极寻求发展,通过其在供应和物流方面的优势向用户提供更多优质的产品和服务。必和必拓集团还计划通过努力,以应对矿物燃料燃烧对环境影响的挑战。

1.4不锈钢原料分部

必和必拓集团不锈钢原料分部从事金属镍和铬铁的生产。必和必拓集团是全球第四大镍生产企业。不锈钢原料分部不仅向不锈钢行业出售相关镍产品,还向其他市场出售镍和钴。不锈钢原料分部的主要产品包括普通镍和优质镍、高纯度镍块、镍粉、镍铁颗粒、化学级氧化镍、镍中间产品、镍精矿、氧化镍、化学级氧化钴、氢氧化钴、阴极电解钴等。

必和必拓集团不锈钢原料分部下属企业主要包括位于西澳大利亚的NickelWest公司和位于哥伦比亚的CerroMatoso镍公司。

2009/10财年1季度,必和必拓集团出售了位于澳大利亚昆士兰州的Yabulu镍精炼厂。2010年2月,必和必拓集团还出售了所持的Ravensthorpe镍公司股份。

2010/11财年,必和必拓集团不锈钢原料分部的镍产量为15.2万t,相比2009/10财年的17.6万t减少13.64%。2010/11财年,必和必拓集团不锈钢原料分部的营业收入为38.61亿美元,同比2009/10财年增长6.7%。而同期对不锈钢原料分部的投资总额为6.51亿美元,比2009/10财年的2.65亿美元大幅增长145.66%。

全球电力行业、建筑业、汽车业、食品加工业以及石油天然气行业的发展,对不锈钢需求不断增长,支撑必和必拓集团不锈钢原料分部提高产能。

必和必拓集团不锈钢原料分部的重点战略是通过高效的产能扩张和参与开发新项目,来分享不锈钢行业高增长带来的不锈钢原料市场高收益。为此,必和必拓集团有针对性的剥离盈利水平较低的资产,并开发一些新项目,包括:

①CerroMatoso矿扩产项目,不锈钢原料分部已经完成扩产的可行性研究,包括新建第3和第4条矿石加工线,并新增一条堆积浸出生产线;

②CerroMatoso矿冶炼项目;

③MtKeithTalc项目的重新设计;

④西澳大利亚Leinster矿项目,研究如何延长这一高品位硫化镍矿的开采周期。

1.5锰分部

必和必拓集团锰分部在南非和澳大利亚生产和销售锰矿、锰合金和金属锰等。必和必拓集团是全球最大的海运锰矿供应商之一,同时还位列全球前三大锰合金生产企业。必和必拓集团持有南非Samancor锰矿公司60%的股份,剩余40%股份由英美资源集团持有。此外,该集团还持有Tasmanian电冶金公司60%的股份以及GrooteEylandt采矿公司60%的股份。

Samancor锰矿公司主要向位于亚洲、欧洲、澳大利亚和南非的锰合金生产企业出售锰矿。该公司持有Advalloy公司100%的股份,并于2010年二季度向AgattuTrading195公司出售所持有的ManganeseMetal公司51%的股份。

2010/11财年,必和必拓集团锰分部总计生产75.3万t锰合金,同比2009/10财年增长29.2%;总计生产709万t锰矿,同比增长15.8%。

2010/11财年,必和必拓集团锰分部的营业收入为24.23亿美元,同比2009/10财年增长12.7%。而同期对锰分部的投资总额为2.76亿美元,比2009/10财年的1.82亿美元大幅增长51.65%。

二、主要产品及服务

必和必拓集团生产的主要产品包括:铁矿石、冶金煤、动力煤、锰矿、锰、锰铁合金、镍、铬、铬铁合金、钴、铜浓缩矿、电解铜、银、锌浓缩矿、铅浓缩矿、铅、铝钒土、氧化铝、精炼铝、铸造铝合金、挤压铝方坯、轧制铝板坯、铝线材、氧化铀、钛渣、金红石、锆石、钻石、原油、液化石油气、乙烷、天然气、液化天然气。

三、SWOT分析

必和必拓集团是全球最大的多种天然矿产资源生产和经销企业,在矿产资源开采领域具有很强的支配地位,在全球25个国家拥有生产基地。集团具有很强的竞争优势,在许多重要市场具有很高的市场份额和支配能力。

3.1必和必拓集团的优势

3.1.1经营范围广

必和必拓集团是全球最大的多种天然矿产资源生产和经销企业,经营范围广,这不仅增加了营业收入来源,也扩大了客户群,有效降低了某一商品市场不景气对集团经营产生的负面影响。必和必拓集团在石油和天然气、铝、铜、镍、铁矿石、锰、冶金煤和动力煤等大宗商品市场占有较大的市场份额,此外,集团在铀、黄金、银、锌和铅等市场也占有一席之地。

2010/11财年,必和必拓集团石油分部、铝分部、普通金属分部、钻石和特殊产品分部、不锈钢原料分部、铁矿石分部、锰分部、冶金煤分部和动力煤分部各自的营业收入占集团总营业收入的比例分别为16.29%、7.92%、21.48%、2.3%、5.86%、30.98%、3.68%、11.49%和8.36%。收入来源的多元化使得必和必拓集团可以有效降低经营风险,增加产品的销售机会,并使得集团在新兴市场和现有市场抓住更多的发展机遇。

3.1.2不俗的经营业绩

最近的五个财年里,必和必拓集团的营业收入创纪录的增长,2010/11财年营业收入同比2009/10财年增长35.87%,达到717.39亿美元,而2009/10财年、2008/09财年、2007/08财年和2006/07财年分别为527.98亿美元、502.11亿美元、594.73亿美元和474.73亿美元。2010/11财年,必和必拓集团营业利润和净利润分别为318.16亿美元和236.48亿美元,分别比2009/10财年大幅增长58.83%和85.88%。经营业绩持续增长反映出必和必拓集团的市场地位和盈利能力不断增强。

3.1.3市场主导地位

必和必拓集团在一些矿产资源市场占据行业主导地位。必和必拓集团是世界七大原生铝生产企业之一,2010/11财年铝的总产量接近120万t。必和必拓集团还是世界最大的铜、银、铅和铀生产企业之一,同时,也是锌的主要生产企业之一。此外,必和必拓集团是世界三大铁矿石供应商之一,是全球最大的动力煤生产和销售企业之一,是世界前四大镍生产企业之一,还是全球最大的海运硬焦煤供应商。

必和必拓集团在许多重要市场的领导地位使其具有很强的竞争优势,这一独特优势将进一步强化其市场地位,从而提高集团营业收入。

3.1.4在世界许多国家建有生产基地

必和必拓集团拥有世界级的优质资产,在全球许多国家建有生产基地,直接服务于当地的目标客户。必和必拓集团下属企业主要集中在澳大利亚、南非、南美洲、加拿大北部、墨西哥湾地区、巴基斯坦、阿尔及利亚、特立尼达和多巴哥、英国。

此外,必和必拓集团客户具有多样性,这在集团业务的地理分布上也有所反映。必和必拓集团的客户遍及欧洲、中国、东南亚、日本、韩国、澳大利亚、北美、印度,以及世界其他国家和地区。在全球多个地区建有分公司和生产基地,使得必和必拓集团可以进行大规模生产,并使生产成本在未来数十年继续维持较低水平。这些因素,确保了必和必拓集团在全球经济低迷时期仍可维持较高的经营利润。

3.2必和必拓集团的劣势

法律和诉讼成本增加。必和必拓集团进行矿产资源勘探和开采,不免要涉及一系列的诉讼案件,这些诉讼案件不仅增加了集团的法律成本,也有损于集团的企业形象和声誉。近期的诉讼包括:必和必拓铜公司亚利桑那州PinalCreek和MiamiWash地区铜矿对当地地下水造成污染事件;必和必拓石油公司下属合资企业——Gippsland公司石油资源租借开采和销售税诉讼等。除去诉讼成本,法律问题还分散了集团管理层的时间和精力,使其不能专注于集团管理和运营,造成的无形损失对集团盈利产生较大的负面影响。

3.3必和必拓集团的机遇

3.3.1新兴国家需求的增长

中国市场已经成为全球非常重要的大宗商品市场,中国对必和必拓集团产品的消费量要远高于世界其他国家。随着中国经济和城市化的发展,对矿物、金属和能源的消耗量维持在较高水平。必和必拓集团统计显示,中国对铁矿石的需求量占到全球海运铁矿石供应量的59%,铜、镍、动力煤的需求量分别占世界需求总量的39%、38%和42%。

2005-2010年期间,中国对这些商品的需求量翻了一番。预计,2012年中国钢材表观消费量将占世界总消费量的49.7%。此外,印度工业化和城市化的发展,也使该国钢材需求大幅增长,从而推动冶金煤需求和进口量的增长。新兴国家对矿产资源需求的增长,有助于必和必拓集团提高市场份额和盈利水平。

3.3.2金属和采矿业新技术的发展

必和必拓集团积极采用金属和采矿业最新的技术和设备,提高生产效率和产品产量。先进的开采技术改变了传统的开采工艺,新型的采矿设备实现了远程控制和故障自动诊断。这些新技术、新设备的采用,降低了人工消耗,提高了矿山开采能力,有助于必和必拓集团降低生产成本,提高产品产量和销售收入。

3.3.3产能扩张项目得到批准

必和必拓集团加大对业务领域的投资规模,在2011-2012年期间在煤炭和铁矿石领域成功实施了五个产能扩张项目。2012年2月,必和必拓集团董事会批准26亿美元投资用于Escondida铜矿两个项目的扩产。2011年11月,必和必拓集团开始开发位于昆士兰州中部鲍文盆地的CavalRidge煤矿项目,并扩大PeakDowns煤矿产能,这一项目将使该集团冶金煤年产能增加800万t。

2011年4月,必和必拓集团集团合资企业——Samarco公司投资35亿美元新建第四座球团矿生产厂,使该公司球团矿总年产能增至3050万t。

2011年3月,必和必拓集团投资4亿美元提高澳大利亚新南威尔士州HunterValley煤矿动力煤产能。此外,必和必拓集团还批准了两个累计投资6.95亿美元的扩产项目,另外四个累计投资22.37亿美元的扩展项目也获得了初步批准。除以上项目外,必和必拓集团还有20个项目正处于不同的实施阶段,累计投资总额超过250亿美元。

必和必拓集团还通过兼并重组扩大产能和扩充产品大纲,收购的企业包括加拿大AthabascaPotash公司和澳大利亚联合矿业公司。

3.4必和必拓集团面临的挑战

3.4.1环保法规更加严格

必和必拓集团进行的矿山开采和矿产资源加工需要遵守当地、州、国家和他国政府的相关健康、安全和环保法规。这些法律、法规涉废气排放,污水排放和处理,有毒有害废物的贮存、处理和排放等方面。

由于全球对环境保护关注度日益增加,现有的健康、安全和环保法规及相关标准要求将日益苛刻。因此,必和必拓集团可能面临更多的诉讼,相关诉讼成本、不可预见的环保成本以及环境补救费用将相应增加。例如,京都议定书要求工业化国家在2008-2012年期间温室气体排放量比1990年减少5.2%。

2005年,美国环保署又颁布了另一个重要法规——“跨州清洁空气法规”,法规要求到2015年美国许多州二氧化硫排放量要比2003年减少70%,氮氧化物排放减少60%。这将增加必和必拓集团的合规成本,在某些情况下可能还会增加补救成本,生产成本的增加将影响集团的营业收入和利润。

3.4.2不可避免的事故和灾害

必和必拓集团在许多国家拥有生产企业,这些生产企业分布在内陆或沿海,生产企业所处的地理位置会使企业在正常的生产经营过程中遭遇一些不可抗拒的灾害影响,如港口和运输轮船事故、火灾、爆炸、矿井坍塌事故、停电、铁路事故和机械事故。

此外,一些意想不到的天灾也会影响整个集团的生产和经营。这些事故的影响可能导致生产中断和设备损失,进而影响到公司的经营业绩。

2012年初,必和必拓一三菱联盟煤矿工人大罢工,一度导致七座煤矿完全停产,冶金煤产量受到严重影响。这些不可预期的灾难和事故影响了必和必拓集团的正常生产和经营,对集团盈利产生负面影响。

3.4.3大宗商品的需求和价格波动

全球石油、天然气、矿物及其他大宗商品价格受各国政治、经济、工业需求以及市场供需平衡等因素影响,不可避免的出现周期性波动。虽然必和必拓集团产品大纲丰富,但大宗商品价格波动仍然会对集团的营业收入产生负面影响。

近期,中东和北非政局动荡,影响全球石油和黄金价格。美国债务上限问题,以及欧洲主权债务危机持续发酵使发达国家经济增速放缓,对大宗商品的需求减少,拖累大宗商品价格。新兴国家面临通货膨胀,信贷紧缩,以及基础设施建设投资规模下降,影响钢材需求和价格,间接导致铁矿石和冶金煤等大宗商品需求减少、价格下跌。大宗商品的需求和价格波动,拖累必和必拓集团产品销量和盈利水平的增长。

四、主要竞争对手

必和必拓集团主要竞争对手如下:力拓公司、淡水河谷公司、斯特拉塔集团、英美资源集团、加拿大泰克资源公司、住友金属矿山公司、三井金属矿业公司、美国纽蒙特矿业公司、美国菲尔普斯道奇国际公司、澳大利亚诺利尔斯克镍公司、美国铝业公司、澳大利亚氧化铝公司、雪佛龙公司、美国南方铜业公司、南非因帕拉铂金控股公司、澳大利亚伍德塞德石油公司

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